泡沫迭起的英伟达股价姗姗来迟地暴跌

　　英伟达最近的下滑速度几乎与其令人眼花缭乱的上升速度一样快。就在成为世界上最有价值的公司之后，股价暴跌，在三天内下跌了16%，市值蒸发了5500多亿美元。

　　这听起来很可怕，但它只是让股价回到了两周前的交易水平。就连看涨的人也可能承认，可以说该股走得太远、太快了。

　　在最近的高点，该股较200日移动均线高出约100%。技术策略师乔纳森?克林斯基(Jonathan Krinsky)指出，自1990年以来，美国最大的公司在技术层面从未如此扩张过——即使是2000年3月互联网泡沫达到顶峰时的思科(Cisco)。

　　英伟达的崛起速度使其“独树一帜”。对基本面持怀疑态度的人指出，英伟达在短短六周内就获得了超过1万亿美元的市值。该公司每位员工的估值超过1亿美元。

　　价值投资者克里斯托弗?布卢姆斯特兰(Christopher Bloomstran)抱怨称，该公司的往绩销售市盈率为42倍，往绩市盈率为78倍，净利润率为54%，是“不可持续的”。

　　看涨者可能会反驳说，投资者是在向前看，而不是向后看。有观点认为，英伟达的爆炸式增长值得溢价估值，而飙升的盈利预期意味着它实际上比一年前更便宜。周二的快速反弹(该股飙升6.7%)表明，这种说法仍然很受欢迎。

　　不过，该股最近变得更加昂贵。英伟达目前的预期市盈率为48倍，三个月前为36倍，六个月前为30倍，九个月前为24倍。

　　泡沫吗?不。泡沫吗?也许。在经历了一段辉煌的时期后，英伟达的估值让一些投资者踌躇不前。

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