国家银行：波动的分配，各州需要新的做法

　　

　　

　　今天晚上9点41分发布

　　“这一机制没有像希望的那样发挥作用，”新 tel州财务总监洛朗?库尔特(Laurent Kurth)表示。

　　摄影:Laurent gilliacimron (Keystone)

　　创造利润并不是国家银行的目标。但如果它盈利了，它就必须将其中的一部分分配给联邦政府和各州——而且要有一定程度的一致性，正如《国家银行法》所规定的那样。

　　然而，这种一致性在目前的十年中已经不远了。最初，国家银行的分配攀升至创纪录的高水平:2020年，联邦政府和各州获得了40亿法郎，2021年和2022年甚至获得了60亿法郎。2023年，支付突然停止，出现了一轮零轮。到2024年，联邦政府和各州将再次拿不到任何资金。

　　自2020年以来，国家银行的分配波动幅度比前20年大得多。当时，每年有10到25亿法郎流入联邦政府和各州。只有2014年这一年，公共部门从国家银行获得了一分钱。

　　从某些州的观点来看，回到以前的规则是明智的。伯尔尼州财务总监Astrid B?rtschi表示:“在分配上保持一定程度的稳定是可取的。”“这将使年度预算的准备工作容易得多。”

　　协议规管分配

　　分配做法是由国家银行和联邦财政部之间的协议规定的。上一次签署这样的协议是在2021年1月。它规定每年基本数额为20亿法郎。在所谓的国家银行分配准备金中，每增加100亿法郎，就可以向联邦政府和各州额外支付10亿法郎，最高可达60亿法郎。

　　“这一机制背后的想法是让分配更有规律，”新 tel州(neuchtel)财务总监洛朗?库尔斯(Laurent Kurth)表示。“今天，我们必须认识到，情况正好相反。这种机制根本没有像希望的那样起作用。”

　　与其他所有州一样，neuch

　　州今年也不会收到任何资金，这是因为国家银行在2022年创下了创纪录的亏损。这全部记入了分配准备金。一年前还满额的外汇储备，现在急剧出现了赤字。这使得2023年和2024年的分发成为不可能。到2025年，联邦政府或各州可能也不会有资金流入，因为分配储备目前处于530亿法郎的赤字状态。

　　为了在负分配准备金的情况下获得资金，联邦政府和各州可以与国家银行重新协商协议。这样做的机会很快就会出现，因为目前的协议只适用于2025年，联邦政府和国家银行的相关机构正在不断进行对话。

　　联邦财政部(Federal Department of Finance)通讯主管菲利普?罗尔(Philipp Rohr)证实，联邦政府也对在中期维持分配感到担忧。在与韩国央行的谈判中，“应该讨论2022年损失等极端事件的影响及其对利润分配的影响。”

　　巴塞尔经济学教授Yvan Lengwiler概述了一种稳定分配的方法。这些数额不能像今天的情况那样与分配准备金的水平挂钩，但可以按国家银行资产负债表总额的百分比计算。“这样，利润分配的波动将大大减少。”

　　像21世纪初那样的协议会更简单。当时，国家银行只是向公共部门转移了一笔固定数额:25亿法郎。与业绩挂钩的分配制度是在2011年金融危机之后才得以实施的。

　　有争议的会计

　　不过，日本央行也可以主动改变其做法。Lengwiler在“瑞士央行天文台”小组的两名同事发表的一份报告中呼吁这样做。他们将拨备政策描述为“武断的”，并建议在发生损失的情况下，国家银行不应收取分配准备金，而应收取其总准备金。这些所谓的“外汇储备拨备”目前达1130亿法郎。国家银行每年增加10%的利息——不管它是盈利还是亏损。

　　根据Lengwiler的评估，国家银行今年有足够的资金支付60亿法郎。放弃这一点将意味着剥夺人们的部分财富。

　　国家银行自己却有不同的看法。她反驳说，她的权益资本(即分配准备金和货币储备准备金的总和)约为630亿法郎，没有达到国家银行的目标水平:占资产负债表总额的10%，约为800亿法郎。因此，有必要进一步为货币储备提供资金。

　　因此，国家银行强调其立场，即公共部门目前无权从其储备中获得任何进一步的资金。只有2024年的意外高利润——或者联邦政府和各州的政治干预——才能在短期内改变这种状况。

　　西蒙·施密德(Simon Schmid)是经济学系的编辑。他学习社会学和经济学，并在MAZ Lucerne和FHNW教授数据新闻学。晴空:@simonschmid。proMore information@schmid_simon

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