数字银行争夺存款

　　大华继显(UOBKH)研究称，随着五家数字银行在未来几个月开始运营，对存款的竞争将会加剧，这可能会对传统银行的净息差(NIMs)造成进一步压力。

　　在国家银行颁发的五家数字银行牌照中，由grab领导的GX银行已正式推出，而Boost银行和AEON银行仍处于alpha测试模式，在全面推出之前仅向精选客户提供服务。

　　与此同时，SEA-YTL和KAF数字银行尚未推出服务。

　　据这家研究公司称，GX银行将存款利率设定得很高，日利率为每年5%，非活动利率为每年3%。

　　相比之下，传统银行为3至12个月的定期存款提供的活动利率较低，为3.60%至4.10%，而类似期限的非活动利率为2.65%至2.70%。

　　它表示，这可能会使整体存款竞争加剧，但并非不合理。

　　“随着其他数字银行开始全面运营，我们预计它们也将提供有竞争力的按日计算的存款利率。”

　　UOBKH Research补充说:“这一预期是由于存款在推动资产增长方面的重要性，特别是对于处于初始运营阶段的新数字银行。”

　　然而，由于数字银行需要维持不到30亿令吉的资产和1亿令吉的最低资本基金，总潜在存款池仅为145亿令吉，不到银行体系总存款基础的1%。

　　这家研究机构表示，这一限制应有助于缓解传统银行之间过度不合理的存款竞争。

　　鉴于近期来自数字银行的存款竞争，加上传统银行在某些贷款领域(如抵押贷款)的竞争，UOBKH Research预计，2024年行业NIM仍将受到轻微挑战，目前平淡的前景存在潜在的下行风险。

　　“总体而言，我们预计2024年该行业的NIM为2.05%，而大流行前的水平为2.10%，尽管隔夜政策利率已正常化至大流行前的水平。”

　　这家研究公司表示，银行的估值已升至历史平均市净率(PB)的1.10倍，与预测的10%的股本回报率(ROE)和仅6%的盈利增长相比，这似乎是公平的，而FBM KLCI的盈利增长假设为11%。

　　联昌国际集团控股有限公司(CIMB Group Holdings Bhd)尽管股价大幅上涨，但仍是这家研究公司的行业股之选。该股的风险回报比仍倾向于上行，2024年的净资产收益率有望达到11.5%，而该行业的净资产收益率为10.5%。

　　UOBKH Research指出，联昌国际目前的估值为204pb的0.98倍，仍低于该行业的1.10倍。

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